PCBA业务亏损现状
云汉芯城的PCBA业务已连续三年毛利率呈现亏损。公司指出，这一现象与业务所处的成长阶段紧密相关。目前，该业务尚在探索阶段，产能利用率并不高。在此背景下，人员成本和设备折旧摊销数额较大，给业务带来了较重的成本压力，这对毛利率产生了显著影响。
研发费用差异巨大
PCBA智能生产线的研发成本并不高，具体来看，费用分别是178.64万、299.44万、346.40万、131.53万。相比之下，元器件交易平台升级和供应协同项目的研发成本要高得多，具体费用达到了1305.46万、1967.41万、1570.01万、723.48万。这种明显的区别，让人不禁对公司在不同项目间分配资源是否得当产生了疑问。
研发费用率偏低
招股说明书中提到，云汉芯城在报告期内研发投入的比例分别是0.96%、1.42%、1.86%、1.87%。这些比例普遍低于华强电子网、雅创电子等同行企业。作为一个在线分销企业，云汉芯城的研发投入比例显得特别低。这种状况让人对其研发投入的全面性产生了疑问。这让人不禁思索，云汉芯城在技术投入上，是否已经比不上其他竞争对手了。
客户收入结构问题
云汉芯城依赖老客户支持其业务发展。近期，这些老客户带来的收入分别为30.28亿、37.15亿、22.91亿和11.34亿。这部分收入在总营收中占比超过八成。而新客户的收入占比却很少，仅约二成。所谓的“长尾效应”并不明显，可能表明公司在开拓新客户方面存在短板。
半导体器件营收下滑
公司B2B电子元器件销售领域里，半导体产品一度扮演关键角色，但最近几年，这部分收入的比重逐年减少。在统计的这段时间里，半导体产品的收入分别是29.23亿、32.97亿、16.23亿、6.72亿，它们在总收入中的比例分别是76.43%、76.42%、62.45%、56.02%。半导体器件的价格和销量都出现了下降，这一变化直接导致公司主要业务的收入大幅减少。
销售费用率提升
2023到2024年上半年，云汉芯城的收入有所下降。尽管这样，公司还是提高了销售投入，这些投入对业务至关重要。结果，销售成本降低的幅度没有跟上收入减少的步伐，使得销售成本占比有所上升。这种情况进一步减少了公司的利润空间。面对销量下滑，如何有效管理销售成本，成了一个值得深思的问题。大家对云汉芯城面对困难、提升业绩的看法如何？欢迎在评论区留言，同时请不要忘记点赞和转发。
