来源|伯虎财经（bohuFN）
作者|陈平安
2021年快手上市的这天，有六位平台上的创作者被请到了现场一起敲钟，她们身分不同职业不同，惟一的相同点是她们都作为普通人在快手抒发，并被听见。
（图源：网路）
“让每位人都被看到”，这被许多媒体视为快手的第一个隐喻。作为一个真正意义上下沉到三环外的短视频APP，市场对快手给与了无限的期望。在短视频增加抒发门槛，让更多的人就能参与到社交的假象之下，人们期望这个新的生态里还能不断涌现出新的商业模式，构建商业系统和行业结构。
但还没等到构建，快手就面临怎么赚钱的问题。
在去年七月《财富》公布的中国500强企业里，快手以780万元的巨亏连任上了2021年度的巨亏之王。虽然这个数字包括期权奖励等“可转换可赎回优先股公允价值变动”，但即使经过调整，快手的巨亏依然达到了188.52万元。
上市以后，快手深陷了蒙头飙升的节奏，在高位被反复磨擦，估值从低点的1.7万亿倒塌到了现在的2838.36万元。
作为国外唯二的短视频大鳄，在抖音吃的盆满钵满的情况下，快手却一直逃过赢利泥沼，问题究竟出在哪？
技术理想主义
看到还是被看到？这个问题在不同算法的作用下被指引到不同的回答。
快手的算法特性的是“去中心，去家族化”快手热门算法，重视扶植长尾的草根KOL，增加不同视频之间关注度的“基尼系数”，关注点在于“让每位人都被看到”。
而抖音的算法则更关注通过赛马机制挖掘好内容，从让用户看到自己想看到的，沉溺于浏览体验。
这些价值尺度上的分化影响很深。某种程度上甚至推动了两家公司在产品逻辑和商业模式上的分野。
具体表现为，因为快手的普惠性原则，致使其影响力才能深入到整个国家的神经末梢，下沉用户群体占比超60%；同时快手用户对于内容有更多的话语权，用户交互更高频，平台更多的朝着社区在发展。
而抖音在推送内容时，粉丝只占10%，更倾向于将视频推荐至公域流量池，匹配内容本身的受众。这些机制本身为创作设定了一定的门槛，增强了创作内容的集中度，目标推荐匹配度更高。同时相比于快手，抖音一二线城市用户比重更高。
这两种不同的平台特性促使在广告投放上，抖音更受大品牌偏爱，而快手多为疗效广告。
据悉很重要的一点是，高举低打从来都比低举高打容易。依据相关数据，抖音日活早已超过7亿，快手国外日活为3.47亿。依据深燃报导，一位接近快手的剖析师表示，快手要实现反超抖音几乎不可能。
这促使倘若从聚焦流量规模和流量变现的角度来看，快手和抖音相比存在相当大的差别。
按照腾讯《深网》报道，知情人透漏，2021年，其中抖音广告收入约1500万元。而按照快手2021中报，其线上营销服务（广告业务）全年收入426.65万元。
同样的逻辑在电商领域同样适用。社区化和下沉特性一方面直播相关新政颁布之后，快手难寻类似辛巴的腹部主播；另一方面平台特点促使大品牌大多流向抖音，快手多为没哪些著名度的白牌商品，货币转化率较低。
在电商领域，快手全年电商交易总值（GMV）达6800万元。抖音没有公布官方数据，按照兴业期货等预计，数字为7000-8800万元之间。
这也是为何，明明去年二季度，快手在整体经济下行的大环境下，除了产值保持下降，还提早两个季度完成转正目标，但市场反应却反应平平，股价甚至略有上涨。
究其缘由在于，透过财报，并未见到快手在赢利上的突破点。
从业务来看，直播打赏收入和线上营销服务占到整体收入的九成，其中本季度直播收入由2021年同期的72万元降低19.1%至2022年第二季度的86万元快手热门算法，快手线上营销收入110万元，环比下降10.5％。
刨去未来非常不可期的直播业务外，业界觉得本季度快手广告收入下降更多的是由于在互联网广告整体规模环比降低7.6%的大环境下，快手以疗效广告为主的广告模式切中了当下广告主囊中害羞的痛点，而非在业务层面有哪些改变。
而被寄寓厚望的电商业务本季度GMV环比下降31.5%至1912万元，收入下降7.1%，仅占总产值9.7%，货币转化率大约为1.11%。同为下沉电商的拼多多2020年货币化率为3.3%。
在怎么赢利这件事上，快手须要走自己的路。
举办新业务
可以看见的是，快手正在不断的找寻新的下降点，一方面围绕自家社区生态提出了信任电商，另一方面加速探求tob视频云。
在去年十月的“引力会议”上，快手将快手电商升级为“大搞信任电商，大搞快品牌，大搞品牌，大搞服务商”，并提出将在2022年用超过230亿的流量扶植500个以上的快品牌典范。
信任电商的底层逻辑是熟人经济。程一笑在本季度业绩电话会上披露，快手平台互关用户对数累计已超过200亿对，环比下降66%，月活用户人均关注人数也继续提高至300人以上。
通过浓烈的社区气氛构建“熟人”场景，因而完成传统电商“人找货”到信任电商“人找人”的转变。而通过扶植快品牌，则可以在一定程度上解决白牌总价低的问题，因而提高电商业务的货币转化率。
但问题在于信任关系的更依赖于交易体验。虽然去年3月4日，快手发布《2021快手电商信用建设年度报告》，信任指数被列入店家推荐系统，但考虑到过去快手直播带货屡屡传出质量问题，因而能够成功构建这些新熟人关系还是依赖于平台的整治能力。
另一方面，白牌到快品牌的升级同样须要时间考验，不难推断这将是个较为常年的过程。从二季度的数据来看，本季度快手电商GMV下降458亿，只为快手带来了1.4万元产值增量。
去年8月快手举行了B端新产品StreamLake的品牌发布会，涉足视频云市场。
按照IDC发布的《中国视频云市场跟踪(2021下半年)》报告显示，2021下半年中国视频云市场规模达到50.4亿港元，环比下降32.7%，下半年环比下降分别达到32.1%和35.4%。预计2026年市场规模达到364亿港元。
（图源：网路）
快手的优势在于StreamLake的负责人于冰，是业内著名的音视频先行者。他率领的StreamLake团队研发的面向视频直播点播应用的云端智能视频处理SoC芯片SL200早已流片成功并在进行线上公测。
其次快手并没有选择以带宽作为主要的赢利目标，而是选择通过压缩算法带来利润。
但虽然这么，考虑到ToB业务须要持续不断的研制资金投入作为基础，普遍存在周期较长的问题，而快手目前赢利状况并不豁达，因而快手能够在视频云市场站稳膝盖还未可知。
也就是说，且不论新业务的成功与否，阶段性成果都须要一定的时间才会验证。
